PVC的行業(yè)特征決定了
PVC的成本定價(jià)模式，目前PVC行業(yè)維持低利潤(rùn)水平，因此對(duì)于PVC行情而言，成本將是PVC價(jià)格的主要驅(qū)動(dòng)力。煤炭?jī)r(jià)格因?yàn)樽陨淼男枨笊仙凸⿷?yīng)受限而上漲，這將抬升焦炭和電煤的價(jià)格底部，而鋼鐵需求的上升也將推動(dòng)焦炭?jī)r(jià)格的上漲，因此電石法PVC的生產(chǎn)成本將上升；乙烯價(jià)格的不斷上漲，推動(dòng)乙烯法PVC成本走高。因此，以長(zhǎng)期視角來(lái)看，成本上漲將推動(dòng)PVC價(jià)格持續(xù)走高。
行業(yè)特征決定了成本定價(jià)模式
PVC行業(yè)的特點(diǎn)是整體大產(chǎn)能，但是企業(yè)分散且單個(gè)企業(yè)的產(chǎn)能較低，這就注定了PVC產(chǎn)業(yè)將維持一個(gè)低利潤(rùn)的態(tài)勢(shì)，因此，成本將是PVC價(jià)格的主要驅(qū)動(dòng)力，也就是說(shuō)PVC產(chǎn)業(yè)的定價(jià)模式是依托成本定價(jià)。
從目前PVC較低的產(chǎn)能利用率來(lái)看，PVC行業(yè)已處于產(chǎn)能過(guò)剩的格局，也就是說(shuō)過(guò)剩產(chǎn)能對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的壓制作用將非常顯著，決定了PVC當(dāng)前的行業(yè)發(fā)展的基調(diào)將是低利潤(rùn)的。基于此，我們判斷，在低利潤(rùn)水平下，最終PVC價(jià)格將是以成本推動(dòng)型為主。當(dāng)前乙烯法PVC的生產(chǎn)處于虧損狀態(tài)，而成本較低水平的電石法生產(chǎn)大致盈虧平衡，生產(chǎn)利潤(rùn)難以進(jìn)一步壓縮，決定了成本推動(dòng)將更顯著。
煤炭上漲預(yù)期推升電石法成本
電石法PVC成本中很大的一塊組分是電力成本，成本構(gòu)成圖中之所以電煤占據(jù)如此高的比重，也主要是電力需求。其中電煤和焦炭需求都可以歸結(jié)為煤炭需求，如果煤炭需求預(yù)期上漲，那么電石法PVC的成本必將被抬升。
我們預(yù)計(jì)2010年中國(guó)的鋼鐵需求將會(huì)有15%的增長(zhǎng)，將會(huì)導(dǎo)致鋼鐵生產(chǎn)的增長(zhǎng)和更少的鋼鐵出口量。新屋銷售面積是開(kāi)工面積的領(lǐng)先指標(biāo)，從當(dāng)前驚人新屋銷售情況看，之后伴隨著將是新屋開(kāi)工面積的顯著回升，這將推動(dòng)明年鋼鐵需求量的增長(zhǎng)，并將最終來(lái)動(dòng)焦炭?jī)r(jià)格的上漲。
普遍認(rèn)為當(dāng)前應(yīng)該鼓勵(lì)跨行業(yè)合并以提高效率，這種趨勢(shì)明顯體現(xiàn)在，在地方和中央政府領(lǐng)導(dǎo)下，山西省小煤礦將陸續(xù)關(guān)停�？傮w來(lái)說(shuō)，來(lái)自小煤礦的供應(yīng)量將下降，使得煤炭供應(yīng)量增長(zhǎng)受限。
乙烯法PVC生產(chǎn)成本走高
從成本構(gòu)成來(lái)看，乙烯法PVC工藝中最主要的成本是由乙烯構(gòu)成的，而乙烯的上游原料是石腦油，石腦油的上游原料是原油。目前美國(guó)煉廠開(kāi)工率維持低位，這將意味著未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)石腦油供應(yīng)受限，而今年石腦油下游產(chǎn)品烯烴和芳烴的擴(kuò)產(chǎn)較為顯著，使得石腦油出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，推升了石腦油價(jià)格的上漲，最終這種上漲將傳導(dǎo)為乙烯價(jià)格的上漲，這將不斷推升乙烯法PVC生產(chǎn)的成本。
總體來(lái)看，煤炭?jī)r(jià)格將因?yàn)樽陨淼男枨笊仙凸⿷?yīng)受限而上漲，這將抬升焦炭和電煤的價(jià)格底部，因此電石法PVC的生產(chǎn)成本將上升。此外，美國(guó)煉廠開(kāi)工率的下降將導(dǎo)致石腦油供應(yīng)不足，將導(dǎo)致石腦油價(jià)格的上漲，最終傳導(dǎo)到乙烯這一環(huán)節(jié)，將導(dǎo)致乙烯價(jià)格上漲，這也將抬升乙烯法PVC的生產(chǎn)成本。最終，基于PVC價(jià)格的成本推動(dòng)型特征，以長(zhǎng)期視角來(lái)看，成本上漲將推動(dòng)PVC價(jià)格持續(xù)走高。
塑料價(jià)格庫(kù)，全面開(kāi)放 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
聯(lián)系編輯：電話：0571-85022088-34768 郵箱：xueping.zhanxp@alibaba-inc.com MSN： xueping.zhanxp@hotmail.com | | |
渝公網(wǎng)安備50010702500721號(hào)